时间: 2025-03-18 19:34:41 | 作者: 托盘系列
而新消费、新事物是最容易引发了A股走出来大妖股的温床。比如我们之前深度研究过的：鸡尾酒的：百润(22倍)，长生药的：金达D（4倍），华为手机壳：数源KJ（2.5倍），元汽森林：保龄B（4倍），
口含烟（也称为无烟气烟草制品）是一种通过口腔吸收尼古丁的烟草替代品。它不需要点燃，而是通过将烟草制品放置在口腔内（通常在上唇和牙龈之间）来释放尼古丁和其他成分。口含烟的主要形式包括湿式口含烟（如瑞典的Snus）和干式口含烟（如美国的Chewing Tobacco）。
无纺布革新：传统医用无纺布采用 SMS（纺粘 - 熔喷 - 纺粘）工艺，侧重防水透气性能。而口含烟载体需实现 可控缓释，研发团队通过纳米级孔径调控技术，使无纺布纤维直径精确控制在 1-5 微米，构建三维多孔结构。这种改良后的载体可使尼古丁释放周期延长至 60-90 分钟，较传统嚼烟提升 4 倍效率。
配方体系创新：采用脂质体包裹技术，将尼古丁盐与天然甜味剂（赤藓糖醇、甜菊糖苷）、清凉剂（薄荷醇、WS-3）进行分子复配。通过调节 pH 值至 5.5-6.5 弱酸性环境，既保持尼古丁稳定性，又避免高浓度带来的黏膜刺激。
2、消费场景重构：在欧美市场形成 口含 + 雾化 的双产品组合消费模式。多个方面数据显示，38% 的雾化用户同时使用口含烟，在办公、会议等场景形成互补。夜店渠道通过尼古丁社交 概念，将产品与酒精消费捆绑，创造新的消费场景。
3、渠道下沉策略：菲莫国际采用 千店万柜 计划，在便利店设置智能贩卖机，通过 AI 算法分析消费数据，动态调整 3mg、6mg、10mg 三种规格的铺货比例。在瑞典市场，口含烟已覆盖 92% 的便利店，日均单店销售额突破 300 欧元。
4、经济周期韧性：在通胀环境下，口含烟日均消费成本（约 2.5 美元）较传统香烟（6-8 美元）具有非常明显优势。美国市场调研显示，18-24 岁群体中，口含烟用户占比从 2022 年的 12% 快速提升至 2024 年的 27%。
1、市场情况：据相关多个方面数据显示，在 2023 年，全球口含烟市场规模已达120亿美元。自美国 FDA 批准尼古丁袋合法营销后（自2020年10月起，FDA开始慢慢地批准尼古丁袋通过PMTA合法销售。），这一市场更是进入了爆发期，预计到 2029 年将突破 6000 亿元，复合增长率超 36%。全球烟草巨头们敏锐地捕捉到了这一商机，纷纷布局口含烟领域。例如，美国 “非莫国际” PMI 在 2022 年豪掷 160 亿美元收购了尼古丁袋制造商瑞典火柴，正是看中了其口含烟品牌 ZYN 的增长潜力。不仅如此，英美烟草 BAT、帝国烟草 Imperial Tobacco、奥驰亚 Ultrea 以及日本烟草 JTI 等行业巨头，也纷纷推出了各自的口含烟品牌。
在欧洲，由于本身就有使用老式纯烟的传统，口含烟的销售增长极为迅速，目前该地区的市场占有率已占到全球销量的 2/3。为了逐步扩大市场占有率，烟草巨头们正大力开拓欧盟、东南亚、非洲、东亚等新兴市场。可以说，口含烟市场正迎来前所未有的发展机遇，成为全世界烟草行业的新增长点。
总结：当前全球口含烟2024年市场规模已突破 150 亿美元，年复合增长率达 28%。这场尼古丁摄取方式的革命，正在重塑价值 2 万亿美元的全球烟草产业链，其影响或将超越电子烟的颠覆效应。
1、优势性：公司口含烟产业链上占据着主体地位。从尼古丁供应角度来看，拥有 200 吨 / 年产能（100 吨提取 + 100 吨合成）。在 2024 年，其尼古丁销量同比翻倍，单价超 300 万元 / 吨，单吨毛利 150 万元。若满产，尼古丁业务可贡献利润 3 亿元，占公司总利润超 15%。其采用的半发酵半化学合成工艺，相较于传统提取法，成本降低了 20%，具备显著的技术与成本优势。成为菲莫国际、英美烟草等巨头的核心供应商
2、唯一性：国内唯一上市的尼古丁口含薄片代工企业，下游客户主要为欧美等全球龙头品牌。在 2024 年，公司总共交付 200 万盒产品。今年 1 - 2 月，受原材料未到货影响，产出为 10 - 20 万盒 / 月；到了 3 月份，产量提升至 50 - 60 万盒；预计 4 - 5 月，产量将达到 100 万盒 / 月，环比增长态势十分明显。公司预计全年交货 2000 万盒，相较于 2024 年实现十倍增长。
受中国暂停进口日本协和发酵谷胱甘肽（占其全球产能 20%）及全球需求激增影响，医药级谷胱甘肽原料药价格已从800 元 / 千克涨至1200 元 / 千克，涨幅达50%。这一价格已突破历史高位，且短期内无回调迹象。
中国暂停进口导致全球有效供应减少 20%，而印度、东南亚等新兴市场需求同比激增 30%。而公司等国内厂商现有产能（约 1000 吨 / 年）已超负荷运行，短期内无法填补 40-50 吨的进口缺口。而公司作为全球谷胱甘肽产能 60%-70% 的掌控者，
1. 试剂级谷胱甘肽（如科研用途）：规格 1G 装单价从 523 元涨至约 650 元，涨幅约 24%。
总结：就是牛的不成样了，这个就为什么今日我们敢在水下-4%去低吸的思考。而且上周，百亿游资，孙哥也追了7200万，其他的还有一个一个1.7亿。最重要是他们锁仓了，而整体也就是算是刚启动。按现在他的业绩算，他可能会像锑矿一样走独立性行情。但是时间有限，只是简单的讲一下了！更多的思考留给铁粉。（以上只是复盘，不做推荐。只是把好的行业思考做深度的里！）
以上只是个人交易复盘总结思考，投资有风险，交易需谨慎！计划永远没变化快，一切要结合盘面而动，文章的主要内容属于个人思考与记录，作为记录本人对市场的理解，仅作个人分享记录，不构成任何投资建议，仅供参考，据此买卖，盈亏自负!
(挖掘与整理资料不易，您的：点赞+转发+留言，是我们努力的动力，谢谢！）
总盘情况：今日大盘是缩量震荡为中心，总的来看是不够强的，但是趋势整体是向上的，后期的核心重点就是看3437的压力是否突破，如果能突破整体带来的爆发性就会更强，整体还是趋势是震荡向上，这里的关键核心重点就是看30日均线支撑，整体还是看好后期的爆发，而核心重点就看14号转折之后看到20号，之后也是复杂的震荡为中心！而另外就是看放量是否爆发！
情绪面：今日情绪再一次下降，但预期还不是冰点时间，看后期的发展，涨停80家，跌停11家，封板率75%，而连板总数19家，高度下降到5板。
板块上：当下的核心主线有：算力工程+机器人，而最强势板块：算力工程+机器人+大消费！整体还是以核心为中心，科技还是第一生产力，所以聚焦是核心重点，虽然今日人工智能只有3家，但是不代表他是失败的，整体还是看好未来的爆发性。助攻：三胎+深海科技+新能源汽车+华为海思。
人工智能：龙头是美利云2板，而今日成为了国资云最强，但是后排之前看好的也爆发了，华孚和福鞍股份，而另外的就是核心重点讲的胜宏趋势性的思考。
机器人：今日龙头是奇精机械4板，而人气龙头是襄阳轴承的爆发成为了换手之王，是否持续不好判断，而明日核心重点就是看这两个，如果倒下整体就难搞了，机器人如果再一次退潮，AI可以就会促进的回流。
大消费：今日龙头是贝因美2板，虽然今日最有面积，但是否持续真不好判断，只能先观察，而且真的会因为这个激励之后多生孩子吗？你们会吗？起码我自己认为不会因这个而去做，因为一个孩子的成本最少100万以上。所以这个来看真的一般。只是短期受这个刺激而且爆发，资金要有推动，另外跌了太多了。预计明日将会出现大的分岐，之后看是否有更好的思考点了。
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4、央行：推进自主可控安全高效的金融基础设施体系建设 维护网络安全和数据安全，扎实做好有关领域“十四五”规划收官和“十五五”规划编制工作，围绕金融“五篇大文章”加大标准供给与实施力度，推动金融标准国际化跃升。
